ETH 价格逼近历史高点，机构资金加速涌入，以太坊生态多个项目频出利好，以下是 12 个 Alpha 项目的核心进展：
01、BMNR
美股上市公司 BitMine Immersion 成全球最大 ETH 持有者，已囤积 120 万枚 ETH（价值 50.3 亿美元），计划继续买入至全球供应量的 5% 并质押获利；获 ARK Invest、Bill Miller、Founders Fund 等华尔街机构背书，8 月股价涨近一倍。
02、Ethena
StablecoinX 计划 6 周内回购 2.6 亿美金 ENA（占流通量 8%）；fee switch 机制获批，sENA 持有者将分协议收入（保守年化 4%，乐观超 10%）；Coinbase 支持 ENA 交易，与 Pendle 等合作嵌入 DeFi 策略，长线拓展多链及合规稳定币。
03、Pendle
8 月 13 日 TVL 破 90 亿美元创新高，代币月涨超 30%；Boros 上线成增长核心（前两日吸引超 185 万美元资产存入），与 Ethena、Aave 深度联动，Citadels 合规计划引机构资金，推动 TVL 攀升。
04、Uniswap
2025 年两大催化：V4 版本推出（2500+Hook 池部署，带动创新交易）、Unichain 上线（占日活交易七成以上，扩用户且分散链依赖）。
05、Fluid
曾单日交易量 15 亿美元超 Uniswap，独创流动性层提升资金效率（抵押品兼作交易流动性）；2023 年推出后 100 天破百亿交易额，将推轻量版（预计日增 4-6 亿交易额），流通市值 2.9 亿美元，低估值高成长。
06、Lido
以太坊最大流动性质押协议，TVL 近 410 亿（占 DeFi 26%）；stETH 被 Aave、Curve 等广泛接纳为抵押品 / 支付手段，流动性与需求持续提升，护城河加深。
07、Aave
TVL 389 亿（年初翻倍，占 DeFi 近 1/4），稳居借贷第一；GHO 稳定币供应量涨超 100%（至 3.14 亿美元），拓展多链；合作拓展 RWA、设机构激励基金，巩固机构级借贷入口地位。
08、Curve
crvUSD 上线两周年，LLAMMA 机制抗波动（锚定 1:1），scrvUSD 年化近 8%；经历攻击后强化安全（迁新网域、用 ENS/IPFS）；创办人研发 Yield Basis 协议，拟拓链上 BTC/ETH 收益及 RWA。
09、SKY（MakerDAO）
稳定币 USDS 市值第四（超额抵押），收益避法案限制（来自抵押品质押 / 挖矿），sUSDS 年化近 5%；7 月 Coinbase 等上线 SKY 和 USDS，迈出对接传统金融关键一步。
10、Spark
4 月以来 TVL 激增超 200%（现 82 亿，居 DeFi 第八），SPK 创新高；背靠 MakerDAO 准备金及体系，安全边际高；产品矩阵全（含借贷、储蓄等），布局多元收益。
11、Chainlink
新储备机制将服务费转 LINK 存链上（已累积超 100 万美元，数年不提取），降低抛压；预言机保障超 930 亿 DeFi 价值（创历史新高），与 ICE 合作引入外汇 / 贵金属数据。
12、Pengu
凭 NFT+Meme 叙事回暖，Canary Capital 提交 Spot PENGU ETF 申请（80-95% 投 PENGU，5-15% 投相关 NFT），SEC 已受理，市场预期转乐观。
来源：金色财经