11月27日凌晨，加密市场在经历近几周的低迷后出现转机，比特币出现快速反弹，短时突破91500美元，一度触及91950美元，24小时涨超4%；以太坊重回3000美元关口，短时触及3071.37美元，24小时涨超3.5%。数据显示，过去24小时全网爆仓3.23亿美元，其中多单爆仓7708.31万美元，空单爆仓2.46亿美元。
近期市场方向有所转变，宏观环境、美联储降息预期等因素共同作用下，加密市场暂时止住了颓势。此次上涨能否预示市场已经触底反弹，还能继续吗？
加密货币近期持续低迷，此次明显的反弹也让市场稍作喘息，一定程度缓解了不断加深的恐慌情绪。宏观经济向好、美联储降息预期升温、ETF资金等因素可能是此次加密货币反弹的主要驱动因素。
市场动态总览
本次反弹是技术面超卖修复与宏观预期边际改善共同作用的结果。
技术性超跌反弹：比特币此前从10月的历史高点126,000美元回落，在11月21日触及85,422美元低点，回调幅度超过30%，使得14日相对强弱指数（RSI）一度降至30以下的极端超卖区域，存在强烈的技术性修复需求。
宏观情绪提供支撑：根据CME“美联储观察”工具，市场对美联储在12月降息的概率预期已升至85%左右。这一预期改善了全球风险偏好，为加密货币等风险资产提供了支撑。同时，美国政府在停摆问题上的进展也缓解了部分市场焦虑。
市场内部结构变化：比特币永续期货的资金费率已转正，表明看涨的杠杆押注重新成为主流。同时，行权价为100,000美元的比特币看涨期权成为了市场最集中的头寸，这为后市提供了一个明确的目标。此外，有数据显示巨鲸地址在价格下跌期间持续积累ETH，同时交易所的ETH储备量降至55个月来的低点，这减少了市场的潜在抛售压力。
比特币与以太坊技术面
比特币方向待选：技术面上，比特币的短期指标出现积极迹象。4小时图显示，其MACD指标已形成金叉，短期下跌动能减弱。价格目前正在挑战50周移动平均线（约88,000美元）这一关键长期趋势指标，若能有效突破并站稳，将极大提振市场信心。上方的强阻力区域在92,000至95,000美元。下方的关键支撑在85,000至86,000美元区域，该区域的得失至关重要。
以太坊弱势联动：以太坊的整体走势与比特币联动，且本次反弹展现出一定的强势。其日线级别MACD指标比比特币提前一天形成金叉，买盘力量有所增强。价格已成功站上3,000美元关口，当前需要攻克的首要阻力是3,120至3,150美元区域。下方的关键支撑在2,920至2,980美元区域。
多空观点：反弹是否具备持续性？
市场在这轮反弹中出现明显分歧，可以从多空两侧拆解：
多头论点：
情绪回暖迹象出现恐惧与贪婪指数从低点回升，“死猫反弹”论调反而往往出现在阶段性底部附近。
技术指标转暖BTC 的 4 小时 MACD 与 ETH 的日线 MACD 金叉信号，使技术派对于短线反转的判断增强。
空头担忧：
宏观风险未完全解除即便市场押注降息，实际政策仍有不确定性，通胀与就业的矛盾或再度压制风险资产。
ETF 仍面临资金净流出压力11 月美国 BTC 现货 ETF 出现创纪录的月度净流出，这部分抛压仍需时间消化。
技术面仍需警惕深跌风险比特币跌破 50 周均线的历史规律中，往往可能伴随进一步下探。
操作思路（仅作参考）
BTC 关键观察点：
支撑：88,000 美元 / 85,000–86,000 美元
阻力：92,000 – 95,000 美元
策略参考：
站稳 88,000 美元可轻仓试多
至 92,000 附近如动能不足，可尝试短空
ETH 关键观察点：
支撑：2,920 – 2,980 美元
阻力：3,120 – 3,150 美元
策略参考：
回踩 3,000 或下方支撑企稳可轻仓布局
临近 3,120–3,150 且出现滞涨，可尝试轻空
温馨提示：
当前市场属于典型“超跌修复 + 宏观改善”的反弹阶段，但趋势性逆转尚未完全确认。短期想看到更强的延续，需要关注：
BTC 是否重新稳住 50 周均线（88,000 美元）
ETH 是否能突破 3,120 美元阻力区
此外，即将到来的 12 月 3 日以太坊“Fusaka”升级 可能成为潜在的行情催化剂，值得持续关注。
在波动加剧的时期，坚持 控制仓位、严格风控、避免追涨杀跌 才能在反复震荡的行情中保证稳定生存。
来源：金色财经