当「用钱影响结果」有利可图时，预测市场便获得了改变事实的能力。
撰文：imToken
当你听到「预测市场」时，第一反应是什么？
大多数人肯定会联想到体育下注、资金投机，这种印象也并非空穴来风，只是今年以来，预测市场正在肉眼可见地升级为一种新型社会信息媒介——在「预测市场」中，博弈的结果，本身就是最多人定价、最为公允的「社会化信息源」。
尤其是在传统的预测市场里，参与机制与结算过程往往笼罩着不透明的黑箱，而链上化的出现，第一次让「预测」具备了公开、可验证的结构。
正如以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在 ETHShanghai 2025 主论坛上表示，美国大选期间，许多人通过 Polymarket 参与预测，这本身就是一种成功，证明了预测市场能够高效地聚合公众的真实信念。
本文也将尝试揭示这种隐蔽但又逐步显现的可能性，探讨预测市场如何从定价不确定性，走向反向影响现实世界的未来趋势。
一、从「投注」到「预测」= 更准的信息源
归根结底，此前仅仅局限于体育等极少数领域的传统意义投注市场，本质上只是一场对「未来的投票」，大家仅仅依据自己的判断或赔率，来决定自己应该买谁输赢，其核心价值止步于娱乐和博弈。
而链上预测市场，则更像是对「认知的交易」，它之所以能在信息时代异军突起，在于它解决了传统信息渠道的两大痛点：
一方面，传统媒体往往由少数人主导议题与舆论，难以准确反映事件的重要性与公众认知；另一方面，也包含传统民调和调研缺乏经济激励，参与者可以随意回答，缺乏披露真实信念的动力（2016 年的美国大选，就是民调与现实严重偏差的典型例子）。
来源：新华网
而预测市场完美地规避了上述缺陷，它用「价格」这一通用且能量化语言，聚合了分散在全球、带有真实经济动机的个体判断，因此通过价格信号，能以更快、更动态的方式捕捉现实世界的趋势，这才让它不仅仅是一种「金融产品」，更成为一种新的信息媒介。
当我们回看 2024 年美国大选或加密政策预期时，就会发现 Polymarket 等平台的预测结果往往比民调更接近最终结果，包括前不久关于 CZ 被特赦的投注，在尚未由官方消息定调的一段时间之前，关于 CZ 被特赦的投注概率一直在稳步提高。
这种市场信号，往往比主观猜测或未经激励的评论更具前瞻性和准确性。
更进一步，在 AI 的加持下，预测市场还能被扩展至更小、更微观的事件上，因为 AI 模型可以成为市场的主动参与者，包括持续获取数据、更新概率、自动生成预测。
这意味着未来的预测市场将不再只是人类博弈的场域，而可能成为「人类 + AI」共建的认知网络，极大提高信息预测的广度和精度。
二、一种去信任的「社会化定价机制」
从这个角度看，当下这轮预测市场的最大创新或者说突破，不在于让人们押注，而在于让押注变得可信、透明且可组合。
虽然目前预测市场的创建、交易、结算逻辑未必全部通过智能合约执行，但其核心机制是基于区块链实现初步的去信任化与参与/结算逻辑的最广泛触：
智能合约保证了市场的创建与结算逻辑不可篡改，预言机保障了结果裁决的（相对）公正性——尽管预言机本身也有待完善，但至少是去中心化方向的努力；
加密货币出入金允许全球任意地区的人，都能以相对低门槛的方式参与市场，汇聚了更广阔的集体智慧；
预测市场因此成为一种基于算法信任的信息聚合机制，让价格成为反映共识的透明坐标。
来源：Vitalik 博客
这其实也构成了一种信息金融（Info Finance）的雏形，也即预测市场不仅是单独的应用，还可以与 DeFi 模块组合使用，形成所谓的信息金融的概念。Vitalik Buterin 就曾提出预测市场只是信息金融的一个早期形态，未来可以把任何不确定的事，都市场化地定价。
这意味着预测市场不再局限于政治或体育，而是可以嵌入治理、科研、气候、AI 模型评估等更广泛的场景中，「从你想知道的事实开始，然后设计一个市场以最佳方式引出该信息」，包括：
DAO 治理：成员可就提案结果设立预测市场，用市场价格反映群体预期；
科研与创新：用市场定价科研结论的可信度；
AI 与算法：AI 可以参与低流动性的预测任务，通过模型自动更新概率；
这使预测市场从一个金融产品，进化为一种「社会定价机制」。
此外，另一个重要变化，是预测市场的资产化趋势，譬如直接在链上融入 DeFi 的收益逻辑：市场流动性由 AMM 驱动，用户可像 DeFi 流动性池一样赚取手续费；抑或是预测头寸（如YES/NO 份额）可被 Token 化并在更广泛的二级市场自由交易；在未来的设计中，这些 Token 甚至可能被纳入借贷协议，实现收益复合。
换言之，预测市场不仅可以定价未来，还能让持有者获得持续收益，让押注变成一种有现金流的资产行为。
三、预测市场的未来，或许可以改变未来
在此趋势下，预测市场也很有可能开始反过来，影响现实世界的进程。
当然这是一个目前看起来还相当隐蔽的趋势，讨论的人不多，但值得警惕——当预测市场这个牌桌上，聚集的资金和重量级玩家越来越多，本质上就会自然而然地蔓延至现实世界，反过来拥有影响现实世界的能力。
尤其是在特朗普媒体集团进军预测市场业务的信息传出后，预示着接下来预测市场无疑将更深地嵌入现实经济活动。
来源：Trump Media
举个极端的例子：如果一个市场中，绝大多数理性经济人都押注某位候选人获胜，不仅市场价格会被推高，连真实世界的投票行为也可能随之被价格信号带动。一旦结果被巨额资金左右，预测市场就具备了改变结果的能力。
说白了，预测市场正在把「理性经济人」假设下的所有人都推到了命运的前台，在交易共识的过程中，也在无意间干预共识的走向，当「用钱影响结果」有利可图时，它就获得了改变事实的能力。
有意思的是，就在刚刚结束的 Coinbase 三季度财报会议上，Coinbase 联合创始人兼首席执行官 Brian Armstrong 就上演了一场堪称「预测市场行为艺术」的现场实验。
当分析师提问结束时，他笑着说「我发现有人在预测市场上押注，我今天会不会在电话会上提某些关键词」，随后他直接把这些关键词一口气全部念了出来——结果 Polymarket 上相关押注的胜率变成全部拉满~
这既是一个玩笑，但未尝不是一个小小的注脚和预演：
预测市场未来真的可能不再只是预测未来，而是通过让价格成为信号，有望让信号反过来改变世界，从而拥有影响未来的能力。
来源：金色财经