一、宏观面：政策转暖、数据落地、赛道新叙事共振提振市场
美国前总统特朗普宣布赦免币安创始人赵长鹏（CZ）的消息，在全球加密圈与政治领域引发强烈反响。市场普遍认为，这一举动或预示美国对加密行业的监管态度正从“高压”转向“宽松”，有望为后续的政策环境释放积极信号。
与此同时，美国政府停摆导致延迟的9月CPI数据终于出炉。虽然该数据是美联储下周议息会议前的最后关键参考，但主流机构判断其结果难以改变当前的降息预期。华尔街普遍认为，美联储将在年内开启新一轮宽松周期，为风险资产注入新的流动性支撑。
此外，国金证券最新研报指出，加密矿企正加速向AI算力中心转型，形成“加密基建 + 人工智能”的融合新模式。该趋势吸引传统资本快速涌入，不仅带来新资金动能，也为加密产业走向主流科技生态提供了全新路径，行业边缘化问题有望得到根本性改善。
二、技术面：BTC震荡整固，ETH筑底迹象增强
1. 比特币（BTC）——区间震荡延续，量能决定方向
比特币在11万美元附近表现出良好的韧性。昨日一度上探11.1万美元后短暂回落至10.9万美元，随后再次企稳反弹。整体仍运行于10.7万至11.3万美元区间。
从技术指标看，短期均线已拐头上行，但半年线压制仍然显著。过去三次上破尝试均未能有效收于其上方，显示上方抛压沉重。成交量持续偏弱，小阳线对应量能未显著放大，说明多头动能不足。MACD尚未形成明确底背离结构，短期趋势反转信号仍不充分。
预计短线仍将维持震荡整理格局，重点关注放量突破能否出现。
支撑区间：10.83万 - 10.93万美元
压力区间：11.35万 - 11.45万美元操作上以区间思路为主，低吸高抛为宜，若出现放量突破，则顺势加仓。
2. 以太坊（ETH）——空头减弱，底背离预示反弹潜能
以太坊目前处于空头动能逐渐衰退的阶段。短期均线依旧压制上行，但下行动能已明显放缓。MACD快慢线差距缩小，柱状图负值收窄，底背离迹象初步形成。
近期成交量低迷、波动收窄，显示市场处于情绪观察期。若ETH能放量突破14日均线，则有望打开反弹空间，形成结构性修复行情。
关键支撑：3740 - 3800美元
上方阻力：3950 - 4000美元，若突破则看向4100 - 4200美元策略上建议以“逢低吸纳、突破加仓、破位止损”为主，逐步建立反弹仓位。
三、山寨币：恐慌延续但资金回流优质赛道，分化进入加速阶段
整体来看，山寨币板块的恐慌情绪仍然浓烈（恐惧指数低于30），但结构性资金流正快速向具备生态与技术支撑的优质项目集中。板块分化进入白热化阶段，资金聚焦方向已较为清晰：
ETH生态（L2方向）：代表币种如OP、ARB。若ETH确认反弹，这一板块有望率先爆量突破短期均线。
SOL生态：受益于SOL现货ETF预期，BONK、JTO等项目具备补涨潜力。
AI赛道：WLD、TAO等项目技术面形成“双底”结构，AI叙事热度重启或成为短线催化剂。
在操作策略上，应聚焦上述三大主线龙头，轻仓试错并设好止损位。对于缺乏生态支撑、纯情绪驱动的炒作币种，应保持警惕，防止在分化行情中被动套牢。
最后：
加密市场正在迎来政策、宏观数据与科技叙事的“三重共振期”。BTC与ETH正逐步夯实底部区间，而资金正从无序炒作流向结构化赛道。短期仍以震荡蓄势为主，但中期趋势正悄然转向积极。
若CPI数据未超预期，美联储顺利降息，则比特币有望站稳11万美元，ETH有望突破4000美元关口，山寨币将迎来结构性反弹窗口。
来源：金色财经