10 月 11 日清晨，很多睡醒的加密投资者都以为自己看错了行情——账户一片惨红，爆仓提醒铺天盖地，行情图像是断崖一样往下掉。
短短几个小时，整个市场从“牛市要来了”变成了“全线爆仓”，这场突如其来的暴跌，几乎让所有杠杆玩家无处可逃。
根据 Coinglass 数据，过去24小时，全网爆仓金额高达 193 亿美元，其中多单爆仓 168 亿，空单也有接近 25 亿。
简单说，就是多头血流成河，空头也没能全身而退。整个市场，一夜之间就从兴奋变成了恐慌。
这次的下跌可以说是典型的“多杀多”。前几天行情持续拉升，很多人上了杠杆，押注比特币和主流币继续涨，结果价格突然反转，一根大阴线砸下来，连环爆仓瞬间触发。
有人刚睡下，一觉醒来发现仓位全没了。市场在极短时间内完成了从疯狂到清算的全过程。
市场总在寻找肇事者。
暴跌发生后，一则“特朗普计划自华进口商品全面加征100%关税”的突发新闻登上彭博终端。据白宫匿名官员透露，总统将于美东时间周五傍晚签署行政令，意在“重塑美国制造业荣耀”。
消息一出，纳斯达克100指数期货瞬间下挫2.8%，黄金突破4000美元，十年期美债收益率倒挂加深，而加密货币——这个被华尔街逐渐接纳的“新兴风险资产”——首当其冲成为流动性泄洪口。
分析师指出，过去半年，越来越多的宏观基金把比特币当作“高贝塔科技股”交易，一旦跨资产波动率抬升，算法便会自动降低敞口，连带触发加密市场的去杠杆螺旋。
更微妙的是，刚刚结束的Token2049新加坡大会余温仍在，大批项目方与KOL高调喊出“年底前比特币15万美元”的口号，市场杠杆悄然抬升，合约资金费率连续七日高于年化50%，为这场“闪崩”埋下了完美的火药桶。
比特币带头跌，以太坊紧跟，其他山寨币更惨。像前段时间刚火起来的 meme、AI、RWA 概念币，不少直接跌了 50% 起步。
原本涨得太猛的，现在都在补跌。流动性差的币种更惨，有的盘子小，一砸盘就“闪崩”，价格图直接成瀑布。
整个市场情绪也在瞬间反转。前几天由于比特币新高，全在喊牛市要来了，贪婪指数都冲到 80 以上，现在人人都在说“完了”。
网上到处是截图、爆仓提醒和自嘲的段子。那种从信心爆棚到彻底绝望的速度，在币圈从来都只需要一个夜晚。
但如果把情绪放一边，从数据角度看，这一轮暴跌其实在“清杠杆”。
杠杆率前几天创了新高，市场太亢奋，这种时候通常都要被“浇冷水”。现在多单一波清掉，市场风险释放得差不多，反而给后面留下了喘息的空间。
短期肯定还有波动，但该爆的仓爆了，杠杆盘轻了，行情也有机会重新企稳。
接下来要看的就是三件事：第一，美联储的政策态度会不会转向温和；第二，比特币现货 ETF 的资金流入是否恢复；第三，比特币能不能守住关键支撑区。
只要这些因素不出更坏的消息，市场有机会在震荡中筑底。
193 亿美元的爆仓，听起来触目惊心，但对老玩家来说，这不是第一次，也不会是最后一次。每一轮大跌都是一次清算，也是一场教育。有人被清场，有人趁乱低吸。
一句话总结：币圈的规律从来没变过——恐慌的时候，机会也在悄悄酝酿。
来源：金色财经