9月，美联储如市场预期般宣布将基准利率下调25个基点。主席鲍威尔在发布会上的表现，却并未安抚市场，而是充满“挫败感”与被动色彩。他承认通胀仍有上行风险，就业却在走弱，这种矛盾让美联储陷入两难。
StarEx交易所分析师jason认为美联储的政策逻辑已悄然转变：从“数据依赖”走向“预测依赖”。他们不再仅仅根据当前经济数据做决策，而是试图预测未来经济走势，例如假设关税将推高通胀，并据此维持高利率。然而事实证明，这一预测是错误的——高通胀并未出现。
内部分裂：从加息到年内降息五次，美联储内部分歧较大：
1位成员主张加息，6位主张维持现状，2位希望再降一次息，9位倾向降息两次，还有1位竟支持年内降息五次
这种差异凸显了人为制定货币政策的内在困境。利率本应是资金价格，但在美联储手中，却成了一场意见博弈。过去五年，利率从2%跌至0%，又暴涨到5%以上，如今回落至4%左右，这种波动几乎无法让企业和个人进行长期规划。
与之形成鲜明对比的是比特币。自2009年面世以来，其货币政策完全程序化，15年间从未发生偏移。相比美联储不断摇摆的“人治”模式，比特币的稀缺性与可预期性凸显价值。
这也是为什么当Arthur Hayes预测比特币到2028年可能涨至340万美元时，这个数字虽然听起来疯狂，却有其内在逻辑。他的推演基于“信贷扩张”与“比特币价格走势”的历史相关性：疫情期间每新增1美元信贷，比特币价格平均上涨0.19美元。若未来三年美国信贷扩张规模达到15.2万亿美元，比特币理论价格便可推至百万美元乃至数百万美元区间。
StarEx交易所分析师jason认为特朗普与“水牛”贝森特正推动美国财政部和美联储重演1940年代的剧本，通过收益率曲线控制压低长期国债利率，从而释放巨额信贷用于“再工业化”和“地缘战略竞争”。区域性银行将获得更多放贷空间，美国制造业得以复兴，但代价是美元信用的进一步稀释。正如1940年代那样，这将是一场“以疯狂印钞换取战略优势”的赌博。
全球资金对冲通胀与货币贬值时，选择有限：黄金、房地产、美债，或比特币。黄金流动性有限，美债信用风险上升，房地产难以全球化流动。比特币因其稀缺性、可转移性和全球接受度，逐渐成为资本的“唯一救生艇”。
MicroStrategy已囤积63万枚比特币，ETF超125万枚，美国甚至在讨论建立国家级战略储备。链上数据显示，长期持有者比例超过80%，流动性正被疯狂抽干。
StarEx交易所分析师jason认为美联储的分裂与预测失灵，使得其政策更像是一场赌博，而非科学。相比之下，比特币的“程序化确定性”正在获得市场青睐。1998年的降息点燃了互联网泡沫，如今的降息周期叠加AI与加密货币创新，或许将再度点燃新的资本狂潮。
对于投资者而言，方向已足够明确：在全球流动性再度泛滥的背景下，比特币或许仍是跑得最快的那匹马。
来源：金色财经