一、LiveFi行业的起源与发展背景
“LiveFi”融合了直播 (Live) 与 金融 (Finance)，指利用直播实时互动来进行金融交易或资产发行的一种新模式。
这一概念萌生于加密市场对于注意力经济和实时交易的需求：随着2023年底开始的Memecoin热潮掀起，“注意力即价值”的共识在市场形成，许多投资者希望即时捕捉市场热点并快速交易。
传统Web2直播中观众只是被动看客，而LiveFi尝试打破这一格局，让观众也能同步参与金融行为，实现边看边交易。
LiveFi的雏形可以追溯到早期的一些尝试，例如社交交易平台和直播财经解说，但真正将直播与链上交易深度绑定的是2024年中涌现的加密直播平台。
其中最具代表性的是2024年5月上线的 Pump.fun。Pump.fun最初定位为“一键发币”的模因币发行平台：用户只需填写代币名称、代码和描述等，即可点击创建属于自己的代币。
这种极简流程让任何人都能参与发行加密资产，据统计2024年上半年该类新代币发行数接近170万种，远超往年同期水平。
Pump.fun在2024年5月28日引入直播功能后，开创性地将实时直播与币币交易结合，被称为“币圈快手”——主播可以在镜头前分析行情、实时“喊单”推销自己发行的代币，观众则无需送礼物打赏，直接购买主播的代币就是对主播最大的支持和打赏方式，且代币上涨后观众还能同步获利。
这一模式戳中了币圈的“爽点”：传统直播里只有主播赚钱，而在Pump.fun上观众买币既支持了主播又参与投机，实现“双赢”。
Pump.fun 平台的一键发币界面。用户只需填写代币信息并点击按钮，即可创建并发行自己的模因币。这种极简流程降低了发币门槛，让创作者能够迅速将创意转化为可交易资产，并结合直播实现实时的推广与交易。
LiveFi兴起的背景是加密市场交易节奏的加快和注意力争夺的白热化。
一方面，交易所和量化机构日益重视缩短交易决策链路——从获取信息到下单执行的延迟正变得无法忍受。
另一方面，2023年底兴起的大批散户Memecoin玩家（俗称“P小将”群体）厌倦了传统封闭的信息渠道，转向实时内容获取投资灵感。
Pump.fun率先推出的“内容+金融”新玩法证明了实时互动可以将用户注意力直接转化为资金流：许多普通人借助直播一夜暴富，也吸引了无数人涌入尝试。随之而来的是更多团队加入这一赛道，探索直播与交易融合的新形态。
例如，Qilin Live 的诞生源于对加密行业传播与资产分发效率的深刻洞察。团队在观察到 Pump.fun 等平台以“内容工厂”模式快速引爆代币后，敏锐地意识到仅靠静态推文与排行榜已无法满足市场对实时互动与可信传递的需求。
于是，麒麟团队将自身在直播与社交领域的经验引入 Web3，提出了“LiveFi = Attention turns into Asset（注意力即资产）”的理念，致力于打造一个让观看、互动、交易与分发在同一场景中即时完成的直播金融平台。
可以说，LiveFi的产生是技术条件、用户需求和市场狂热共同作用的结果：区块链提供了价值实时交换的基础设施，用户寻求更沉浸的投资体验，而Memecoin热潮提供了绝佳的应用土壤。
二、直播+金融平台格局
Pump.fun的成功也伴随着独特的用户行为趋势。许多主播为了在直播中推高代币价格可谓无所不用其极，平台上曾出现博眼球的极端内容：有人蹲马桶直播，声称“要一直坐在马桶上直到自己的代币市值达到5000万美元”；还有代币创始人以放烟花自焚的方式做秀，结果造成严重烧伤。
这些疯狂举动背后，是主播们对吸引关注和资金的渴望，也反映出LiveFi早期野蛮生长的一面。2024年下半年，一些违法和危险直播引发社区强烈反弹：诸如裸露、自残甚至假借成人内容行骗等乱象层出不穷。
最终2024年11月，Pump.fun不得不紧急叫停直播功能以“确保用户安全”，并承诺改进内容审核机制，引入KYC实名认证后再考虑恢复直播。这场风波使Pump.fun声誉受损，但也成为行业的分水岭——人们开始反思去中心化直播的自由与底线如何平衡，内容合规和用户可信度被提上日程。
令人关注的是，经过将近一年的调整，Pump.fun于2025年9月强势回归直播功能，并升级玩法为独立板块“Pump.fun Board”。此次回归中，平台引入了预测市场等新元素：例如主播玩游戏时可以设定赌局，观众通过买入主播代币来下注直播结果，若主播达成目标下注者就能赢币，反之代币价值下跌。
这种“直播表现决定投资收益”的互动模式，把观众完全转化为参与者，有人戏称这是“让眼球变筹码，越刺激赚得越多”。此外，Pump.fun加强了内容审核和用户实名机制，试图在保持狂热氛围的同时降低监管风险。
经过整改，Pump.fun再度吸引资金涌入，截至2025年9月平台代币市值已飙升至21亿美元。有分析指出，Pump.fun用实践证明了实时互动的交易平台有巨大的市场需求，即便经历波折依然蓬勃发展。
除了Pump.fun，市场上也出现了其他“直播+金融”平台。
在“直播+金融”的探索中，Qilin Live成为代表性的新兴平台。它并非单纯模仿Web2直播模式，而是结合Web3的代币激励与链上透明特性，打造了一个实时互动、资产发现与价值分配合一的生态。
Qilin Live的核心在于 LiveFi（直播金融） 模式：用户的观看、点赞、互动行为都能沉淀为代币奖励，创作者的解读和分享不仅是内容输出，更是实时的资产分发与价值转化。相比传统依赖广告和打赏的直播平台，Qilin Live 通过 KYC 激励、邀请裂变、代币激励和链上透明收益 等机制，让用户、创作者与项目方形成价值共同体。
在行业层面，Qilin Live打开了 加密内容传播的新通道。新项目不再局限于公告、推文或 AMA，而能在直播中与用户实时互动，同时结合代币空投和链上活动实现即时转化。用户在参与过程中也获得收益，从单纯的消费者转变为生态共建者。随着这一模式逐步成熟，Qilin Live 有望成为加密市场最具代表性的实时社交与资产分发生态。
目前来看，LiveFi赛道呈现百花齐放的态势：有走娱乐化路线、挖掘长尾用户的Pump.fun，也有试图规范化运作、面向主流投资者的Sidekick，以及刚刚起步的Qilin Live。
各平台在用户激励、内容监管、技术集成等方面不断探索，以找到可持续的发展模式。
值得注意的是，主流加密行业参与者也开始涉足这一领域：一些大型交易所推出了直播栏目用于AMA和社区互动（如Binance Live），虽然尚未完全实现链上交易集成，但体现了传统平台对实时内容的重视。
总体而言，直播+金融平台正处于快速演化期：用户增长迅猛、资本加速布局，同时行业规范和监管要求也在逐步明确。在激烈竞争和实践中，LiveFi模式的价值与挑战愈发清晰，为下一阶段的发展奠定了基础
三、Qilin Live生态嵌入分析
作为LiveFi领域的新晋参与者，Qilin Live（麒麟直播）平台在2025年9月正式上线，以其独特的生态定位和功能设计备受瞩目。
Qilin Live立志成为加密Web3行业的“抖音”，为行业内项目方赋能，构建实时互动的直播金融生态。
其定位是一站式的Web3直播平台，最大的差异化亮点在于融合了AI量化引擎与LiveFi互动模式——简单来说，Qilin将人工智能驱动的量化投资策略分析嵌入直播场景，让用户在观看直播时即可获取智能策略建议与市场洞察，从而做出更明智的投资决策。
Qilin Live的产品设计围绕提升实时互动和用户激励展开，主要包括以下几个方面：
直播互动与内容创作
平台支持加密领域各类直播内容，涵盖行情解读、项目路演、KOL访谈、社区讨论等。
主播可以与观众实时交流，观众也可通过弹幕、连麦等方式参与讨论。这种高频互动增强了社区凝聚力，使直播间成为加密社区的实时聚集地。麒麟官方强调“参与度、实时互动”是平台的核心。
零门槛开播也是一大特点：任何用户经过基础认证后都可以发起直播，使内容供给更加多元。这一设计降低了内容生产门槛，鼓励社区成员从观众转变为创作者，一起丰富生态。
打赏与资产分发
与传统直播送礼不同，Qilin Live通过链上代币实现打赏和资产分发。平台发行了原生通证$Qilin币作为直播生态内的价值载体。观众可以用$Qilin或其他支持的加密货币对喜欢的主播进行打赏和送礼，这些打赏直接以链上交易形式到账，即时、透明且不可篡改。
更具特色的是，项目方或主播还可在直播中进行空投和奖励分发。例如，新项目方举行直播发布会时，可以设置观看奖励或互动奖励，由平台智能合约在直播过程中直接派发代币给符合条件的观众。这种模式下，直播同时扮演了市场营销和代币分发渠道的角色，极大提升了项目曝光和用户留存效果。
此外，Qilin Live计划结合其AI引擎推出智能空投机制，根据观众的参与度和画像发放差异化奖励，做到“千人千面”的精准激励。
KYC实名认证激励
汲取了Pump.fun早期野蛮生长的教训，Qilin Live从上线之初就引入了严格的实名认证（KYC）机制。所有用户若要充分参与平台激励，如领取空投或成为主播，都需完成身份验证。
这一举措有助于过滤机器刷量和恶意内容, 提升社区健康度。更创新的是，Qilin Live将KYC与用户激励挂钩，设计了“实名邀请奖励”机制：每位老用户成功邀请一名新用户注册并通过KYC认证，可获得平台奖励的50枚Qilin代币。
这种机制在早期取得了显著成效，官方数据显示平台上线3天内即吸引超过7万名经过认证的真实用户加入。通过KYC激励，一方面确保了用户质量和信任基础，降低了诈骗和不良内容的风险；
另一方面把平台代币大规模分发给真实用户，实现冷启动的用户增长与代币去中心化。可以预见，随着社区壮大，Qilin Live的KYC体系也将为后续治理和合规奠定基础，在监管愈发关注的环境下提供先发优势。
平台愿景与AI赋能
Qilin Live的长期愿景是打造去中心化的实时互动型金融社区。官方指出，平台以代币激励为纽带，将用户互动、创作者变现和生态增长三大环节贯穿起来，让代币深度绑定直播场景。其使命是让每一次观看、分享与互动都能转化为用户的长期价值。
特别值得一提的是，平台集成的AI量化引擎将为用户提供辅助决策支持：通过AI算法实时捕捉市场行情并生成策略建议，主播可以将这些智能见解融入直播内容，观众也可据此参考执行交易决策。这意味着Qilin并非只是内容平台，更像是内容+智能投顾+交易的结合体。
例如，当有重大行情波动时，AI引擎或能即时推送预警和分析到相应直播间，帮助主播解读，观众则第一时间获取信息并操作。平台希望借此提高普通用户对复杂加密市场的理解和参与度，降低学习门槛。
总体而言，Qilin Live在功能上实现了直播互动、链上激励和AI赋能的有机融合，描绘出Web3时代全新的内容生态蓝图。
四、Qilin Live代币模型
Qilin Live发行的原生代币$Qilin在生态中扮演关键角色，是平台的“能量核心”。
$Qilin代币总量为1亿枚，永不增发。其核心价值主要用于：打赏和礼物支付、解锁高级内容或功能、参与社区治理投票、以及作为平台成长的权益证明等。
值得关注的是其分配方案高度偏向社区激励：其中30%分配用于平台用户注册和推荐奖励，10%用于CTC质押挖矿产出（即通过合作交易所Launchpool质押CTC获取Qilin币）。
也就是说，直接有40%的代币将逐步注入用户手中，用于奖励早期参与者和活跃贡献者。这体现了“用户即所有者”的设计理念，保证平台价值成长与用户贡献深度绑定。
此外，投资方（AI量化投资者）获得了60%的代币配额作为对其提供技术和流动性支持的回报。团队承诺未来会逐步实现社区治理，让持有$Qilin的用户共同决定平台规则演进。
通过以上机制，Qilin Live旨在营造一个多方共赢的生态：创作者有更多变现途径，观众付出注意力即可获得收益，投资者也享有平台成长红利。这种激励相容的架构使Qilin Live在LiveFi领域的竞争中占据独特定位。
五、Qilin Live对行业的推动意义
Qilin Live为加密项目提供了高效的展示和引流渠道。传统情况下，新项目往往通过公告、AMA或文字帖向社区介绍，很难在短时间内吸引广泛关注。而在Qilin Live平台上，项目方可以通过直播直接与潜在用户实时互动，辅以代币空投、奖励问答等方式激发参与热情。
例如，早前嘻哈歌手Iggy Azalea曾在Pump.fun开直播发行个人代币，仅半小时直播就引爆全场，代币被抢购一空，热度远超她在YouTube的节目影响力。由此可见，直播+代币发行能实现1+1>2的传播效果。
Qilin Live延续并加强了这一模式，借助平台的加密垂直用户群和AI数据推荐功能，使优质项目的内容可以精准触达目标投资者，实现短周期内最大化曝光。
同时，互动直播增进了项目信息透明度——用户可以现场提出质疑、即时获得解答，从而大幅压缩信任建立的时间。这种高效触达与互动，无疑降低了优质项目获取用户的成本。可以预期，随着Qilin Live生态壮大，将有越来越多的项目选择在平台首发、路演，行业整体的信息传播效率也会因此提升。
Qilin Live有望成为Web3时代的新型社交基础设施之一。当前，加密社区主要依赖Telegram、Discord、Twitter等文字为主的社交工具，实时互动性和金融集成度相对有限。
而Qilin Live打造的直播+链上交互平台，为Web3社交引入了实时、多媒体、强金融属性的新维度。
有观点认为，像Qilin Live这样的LiveFi平台未来可能不只是一个应用，而会发展成Web3实时内容与交易交互的基础设施。
这意味着其它DApp、交易协议甚至公链生态，都可以调用或嵌入这类直播交互模块，为用户提供沉浸式的实时交流体验。
例如，去中心化交易所可以集Qilin Live的直播窗口，让项目方在交易所界面直接直播讲解项目；又或者钱包应用嵌入直播入口，让用户在使用DeFi时能同步获取社区直播支持。
随着技术成熟，LiveFi可能发展出标准化的协议接口，成为Web3社交的底层组件之一。
Qilin Live作为这一趋势的先行者，凭借其AI技术和早期用户基础，有机会制定行业标准、建立生态联盟。在构建Web3社交基础设施的进程中，Qilin Live提供了关键的实时互动和价值交换模块，补足了当前区块链领域在社交实时性方面的短板。长期来看，这将推动加密行业从“静态社区”走向“动态社群”，加速Web3与社交网络的融合。
六、Qilin Live让用户从消费者到生态共建者
对于用户而言，LiveFi尤其是Qilin Live的平台价值主张在于：参与即收益，贡献即拥有。
这一理念颠覆了传统Web2时代用户只是“内容消费者”和“流量产品”的角色设定，在Qilin Live生态下，每一位用户都有机会成为价值创造和分享的主体，只要积极参与就有相应的收益回报。这首先通过代币激励机制得以体现。新用户注册并完成实名认证可获得平台赠送的Qilin代币奖励，老用户邀请新人也有丰厚代币回馈（每邀一人KYC奖励50枚Qilin币）。
这种“空投式”激励将原本Web2平台烧钱买流量的模式，转变为直接给予用户股份。大量用户在早期获得了平台代币，从而共享了平台成长的红利。
当Qilin Live生态价值提升时，这些代币的价值也随之上涨，参与者相当于持有了一部分平台股权。正如麒麟团队所描述的，平台让每一次观看、分享、互动都转化为长期价值——用户刷的一条弹幕、拉来的一个好友，都可能通过代币形式在未来体现出价值。
而相较于传统平台的积分体系，链上代币具有可交易变现的特性，这进一步增强了用户收益的现实感和流动性。
有了利益绑定，用户心态也从看客转变为平台共建者。当用户持有一定数量的平台代币后，他对平台兴衰的关注度和投入度自然提高。这在社区治理和内容建设上体现明显：Qilin Live计划逐步引入DAO治理机制，赋予代币持有者对平台决策的投票权，真正让用户“当家作主”。
同时，由于零门槛直播和代币打赏的存在，许多原本只是观众的用户开始尝试成为内容创作者或主播。哪怕最初影响力不大，他们也愿意不断投入时间，因为知道自己产出的内容若受欢迎，收益会即时反映，并且有机会吸引社区投资者支持。
通过“参与即拥有”，Qilin Live致力于为用户打造长期价值，而非一时收益。这种长期价值首先表现在代币升值的潜力上：随着平台生态壮大，用户手中的Qilin币有望水涨船高。
此外，用户在平台上的身份和信誉累积也具备长期价值。举例来说，早期积极参与的用户除了直接的代币奖励，还获得社区的认可和影响力，他们可能成为平台的版主、官方合伙人或明星主播，享受持续的收益分成和品牌机遇。
从更高层面看，Qilin Live通过代币将平台、创作者和用户编织成一个命运共同体：平台繁荣，人人受益。这种共荣体制在Web2中是不可想象的——传统互联网公司和用户之间是零和博弈关系，而在Qilin Live生态内，各方利益趋于一致。
用户作为共建者，会自发推广平台、维护社区秩序，从而降低平台运营成本；创作者有了忠实的持币粉丝团，内容生产更有动力；平台则通过代币激励盘活了整个生态，实现快速冷启动和网络效应。正如Sidekick等项目的投资方所洞察到的，LiveFi模式有潜力演变为Web3的重要基础设施，其价值不在一时的炒作，而在于长期生态网络效应。
对于用户而言，参与这样一个生态网络，相当于提前布局了一项未来的数字资产股权。
如果我们把用户的参与看作是在“投资”平台，那么他们投入的时间、创造的内容以及维系的关系网，最终都会通过代币升值和社区地位反馈回来。在Qilin Live，“用户即股东，内容即资产”，用户与平台共荣共生的理念正逐步落地。
七、LiveFi演进趋势与Qilin Live的角色
展望未来，LiveFi有望从加密细分走向更广阔的应用舞台，成为Web3社交与金融融合的重要方向之一。在这一演进过程中，我们可以预见以下趋势：
生态规范化与专业化
经过野蛮生长期的洗礼，LiveFi行业将逐步建立规范。内容审核、用户实名、财务合规等方面的标准会更加明确，监管框架可能适度介入以保护用户利益。这并不意味着扼杀创新，反而会为行业健康发展保驾护航。
专业化方面，预计会出现细分定位的平台：有的专注于交易实况（如针对合约交易、NFT拍卖的直播），有的侧重于教育培训（如投资课堂直播），还有的深耕娱乐综艺（结合元宇宙、VR的链上真人秀等）。行业分工让各平台更有针对性地服务特定人群，整体版图扩大。
同时，传统金融机构和媒体也可能涉足这一领域，比如财经媒体开设链上直播频道、券商推出虚拟分析师实时互动等，进一步模糊传统金融与加密直播的界限。
技术融合深化
LiveFi未来的发展将与新技术深度融合。首先是AI的发展，AI将不仅用于行情分析，还可用于内容审核、安全风控、个性化推荐，提升平台智能化水平。虚拟主播、AI投顾等或将出现，7×24不间断地提供服务。
其次是AR/VR和元宇宙技术可能赋能LiveFi，打造沉浸式的互动金融场景——用户带着VR头显参加虚拟币圈大会直播、或在元宇宙中围观代币发布会，将不再是天方夜谭。
跨链互操作和开放协议的发展，可能让不同LiveFi平台之间的数据和资产流通更加顺畅，用户可以携带自己的信誉身份和资产无缝穿梭于多个直播社区。这将促进LiveFi生态的互联互通，避免形成信息孤岛。
随着5G/6G通信的发展，超低延迟和高带宽为实时互动提供了技术保障，实时4K直播、多人互动都将更加流畅，为LiveFi提供更优质的体验基础。
用户群体拓展
目前LiveFi用户以加密原生群体为主，未来其影响力将向更广泛大众扩散。年轻一代原本就习惯于直播互动，当他们接触到有收益激励的加密直播，很可能迅速拥抱这一新事物。
同时，随着界面和流程的改进（例如隐藏区块链复杂性，实现Web2级的易用体验），小白用户也能轻松参与。届时，LiveFi有机会成为很多人进入加密世界的入口——通过一场场生动的直播，他们学习加密知识、参与资产交易，而不再首先接触冰冷的K线图。
另一方面，主流内容创作者和明星也可能加入这个浪潮。一些头部主播、网红、甚至传统名人，一旦发现LiveFi平台回报丰厚且粉丝也能受益，便可能尝试跳槽或跨界。Pump.fun的案例已经证明连艺人都愿意来发币圈粉。如果未来某个时刻，一位YouTube千万粉主播宣布转战Qilin Live开播，这将产生巨大示范效应，吸引其粉丝一同迁移，从而实现用户群的飞跃式扩张。
行业竞争与融合
随着LiveFi前景被看好，竞争者会不断涌现。大型加密公司可能自建或投资直播平台，与现有玩家角逐；传统互联网巨头若进军Web3领域，也可能复制LiveFi模式。例如，一旦TikTok、Instagram这类平台开放链上打赏或代币功能，将对专业LiveFi平台形成冲击。
不过，LiveFi先行者们也在通过融资和扩张建立护城河，如Sidekick获得Solana基金会等支持，多链生态布局；Qilin Live背靠TT（天体）集团和TT交易所资源，在用户获取上先拔头筹。未来可能出现兼并融合，弱小的平台被收购或整合，行业格局逐步集中。
同时，不排除不同类型平台走向合作：比如交易所和LiveFi平台深度绑定，提供从内容到交易的一站式服务；或是内容平台引入LiveFi模块，增强用户留存。最终，胜出的会是那些真正构建起生态网络效应的平台——创作者、用户、项目方在其上多赢，规模越大价值越大。这种网络效应一旦稳固，后来者将难以撼动其地位。
基于该趋势，Qilin Live被寄予厚望成为LiveFi基础设施的关键一环。
八、未来展望：从应用到基础设施
Qilin Live目前率先实践的KYC激励、AI辅助投资、代币深度绑定场景等，有可能被后来者竞相效仿，甚至成为行业标准。
比如如果事实证明实名机制有效平衡了自由与安全，未来新平台大概率会默认采用，从而是Qilin Live为行业树立了标杆。
同样地，在代币经济设计上，Qilin Live重社区倾斜的分配方案，也为“用户即共治”的模式提供了范例。当LiveFi行业制定通用协议或规范时，Qilin Live的话语权和影响力将举足轻重。
如前所述，Qilin Live有望输出其技术能力给整个行业。例如，Qilin Live的AI行情分析接口、直播交互协议、链上激励系统，将来都可能以平台即服务 (PaaS) 形式提供给其他项目使用。
这意味着Qilin Live不仅经营自身平台，还可以成为其他加密应用的直播模块提供商，收取技术服务或通过代币赋能合作方。这种基础设施角色一旦确立，Qilin Live的生态将不限于自身用户，而会扩散到更广泛的Web3领域，在整个价值链中占据关键环节。
Qilin Live生于加密但不应止步于加密。它完全有潜力吸引传统内容创作者和观众进入Web3。例如，通过推出法币直购代币、与Web2内容平台合作导流等方式，让不懂加密的人也能无门槛地享受“看直播赚收益”的乐趣。一旦这条桥梁打通，Qilin Live将成为Web2用户踏入Web3的第一站。
这对加密行业扩大用户基数、实现真正的出圈具有非凡意义。Qilin Live若能成功扮演这个桥梁角色，其自身的用户规模和生态价值也将呈指数级增长，在未来的LiveFi版图中占据中心位置。
LiveFi作为加密行业的新兴领域，正处在从0到1的飞跃阶段。我们已经见证了Pump.fun这样疯狂而精彩的开端，也看到了Qilin Liv这位后来者携创新理念精彩亮相。
可以肯定的是，实时互动的注意力经济符合数字时代的发展方向，将在Web3领域绽放出更耀眼的光芒。当然，挑战与机遇并存：如何在激励创新和控制风险间取得平衡，将决定LiveFi能走多远。
作为研报，我们对此保持审慎乐观态度——LiveFi极可能成为下一个Web3风口，重塑内容生产和金融交易的模式。而Qilin Live凭借其先行布局与全面生态观，有望在这场变革中扮演举足轻重的基础设施角色。
让我们拭目以待，注意力与价值交织的未来已然开启，每一个参与其中的用户和建设者，都将共同谱写这一崭新的行业篇章。
来源：金色财经