Aave经济模型大革新：Anti-GHO机制+代币回购，助力AAVE暴涨20%

原创 | 比特币行情网（@OdailyChina）

作者 | 叮当（@XiaMiPP）

作为去中心化借贷协议的领导者，Aave 长期稳居市场前沿。过去一年，该项目动作频频，从更新代币经济模型草案，到携手贝莱德推进代币化基金，再到特朗普家族项目 WLFI 的增持，均引发市场高度关注。

昨日，Aave DAO 贡献团队 Aave Chan Initiative（ACI）创始人 Marc Zeller 正式提出新提案，主要围绕 Aave 代币经济模型更新的第一阶段的具体实施细节，聚焦于优化协议安全机制、调整 Aave 代币的功能定位、开启协议利润分配，并对 GHO 质押模块进行调整。其中，「启动 AAVE 回购计划」成为市场关注焦点，AAVE 代币过去 24 小时强势上涨超过 20% ，领跑 DeFi 板块。

比特币行情网将于本文将就此次提案的实施细节展开，解析其核心变化及对 Aave 生态的中长期影响。

提案核心内容

2024 年 7 月，Marc Zeller 就曾提出关于更新代币经济模型的温度检查提案，获得社区投票通过，并于 2024 年 8 月正式确立。此提案明确提出将协议收入与代币价值进行挂钩，旨在通过收益分享机制增强对代币持有者的吸引力。但是，该提案仅为初步设想，提案的具体落地需要较长时间，因此关于该代币经济模型的调整将分为三个不同阶段进行。

“经过五年的努力，我们与 ACI 一起自豪地向 Aave DAO 提交了更新后的 Aavenomics 提案。 我们认为这是我们历史上最重要的提案。”Marc Zeller 表示。

此次提案主要围绕 Aave 代币经济模型更新的第一阶段的具体实施细节。根据提案相关内容，Aave 当前的运营状况良好，协议收入远超开支，并且凭借充裕的财务储备和多元化资产结构（包括 ETH 和稳定币），具备优化经济模型、增强协议可持续性的有利条件。

成立 Aave 财务委员会，优化治理资金管理

为确保 Aave DAO 资金的高效管理，提案建议成立 Aave 财务委员会（AFC）。该委员会将负责 Aave 生态内的所有财务分配，并监管和评估协议面临的各种财务风险。此外，制定并执行 Aave 的流动性策略也是重要职责之一，确保协议能够在不同的市场条件下都能保持充足的流动性。AFC 的正式成立标志着 Aave 在财务管理方面的更加专业化和透明化。

协议收入再分配

协议收入分配机制的重大调整是此次提案最受关注的举措之一，该提案提议引入 Anti-GHO 机制。Anti-GHO 为 AAVE 及 StkBPT 质押者生成的不可转让代币，可用于 1: 1 抵消 GHO 债务，或转换为 StkGHO 赚取收益，目的是为了取代现有的 GHO 折扣机制。

要注意的是，Anti-GHO 的发行量直接与 GHO 产生的收入挂钩， 50% 的收入将用于 Anti-GHO 的生成，生成的 Anti-GHO 80% 将分配给 tkAAVE 质押者， 20% 分配给 StkBPT 质押者。

这一调整将对 Aave 生态及 GHO 的市场定位产生深远影响。首先，Anti-GHO 机制增强了 AAVE 代币持有者的激励，使其能够更直接地分享协议收益，从而提升 AAVE 质押的吸引力。这有助于提高 AAVE 代币的需求，进而增强其市场稳定性。  

其次，该机制通过取消 GHO 直接折扣，改为基于协议收入分配的方式，使 GHO 的激励模式更加可持续。GHO 的收入与 Anti-GHO 发行直接挂钩，这意味着协议收益越高，持有者获得的激励越多，从而建立了一个正向循环，鼓励用户更多地使用 GHO，提高其市场渗透率。  

此外，这一机制调整也优化了协议的长期可持续性。通过引导协议收入的合理分配，Aave 不仅提升了对质押者的回报，还降低了过度依赖激励措施可能带来的通胀压力，推动协议经济模型向更健康、更稳定的方向发展。  

整体来看，Anti-GHO 机制的引入既增强了 Aave 生态的价值捕获能力，又为 GHO 的广泛采用奠定了基础，有望成为 Aave 经济模型升级的重要里程碑。

Anti-GHO 机制的开发与审计可能需要额外时间，因此可能在 Aavenomics 第二阶段提案中进行最终实施。

启动 AAVE 回购计划

利用 Aave DAO 的现金储备，在未来 6 个月内每周回购 100 万美元 的 AAVE 代币，并将其存入生态储备，以支持长期可持续发展。初期阶段将由 AFC 负责执行回购操作，未来回购预算将根据协议整体财务状况进行季度调整。

该举措将对 Aave 生态和 AAVE 代币市场产生多重积极影响。首先，每周回购 100 万美元的 AAVE 代币并将其存入生态储备，将有效减少市场上的 AAVE 供应量，进而可能推动 AAVE 代币的价格上升。通过这种方式，Aave 不仅提升了自身代币的市场流动性，也加强了 AAVE 作为协议治理工具和价值存储的地位。

其次，回购计划将进一步增强 Aave DAO 的资金储备，为协议的长期可持续发展提供稳定的经济支持。通过持续的资金积累，Aave 可以更好地应对未来市场波动，增强 Aave 的生态稳定性和长期竞争力。

优化协议安全机制

Umbrella 安全系统正式部署，将替代原有安全模块。具体来说，就是系统的坏账储备金，将由新的 aToken 模块负责，该模块的资金来源于自愿存款的用户，用户存入后不但会获得原有存款利息收益，还将获得额外的安全补贴，补贴来自于 Aave 的协议收入。

此举不仅强化了 Aave 协议的安全性和风险管理能力，还通过创新的激励机制推动了生态的健康发展，提升了用户对协议的信任和参与度。

最后值得注意的一点是，LEND 兑换窗口将正式关闭，未兑换的约 32 万 AAVE 将归入 Aave 生态储备，由治理决定其未来用途。

结语

尽管当前加密市场面临严峻挑战，价格波动加剧，投资者信心受到影响，但 Aave 依然在市场低迷期坚持稳步布局。通过不断优化代币经济模型、增强协议安全性、提升用户激励等举措，不仅增强了 Aave 生态的稳定性，也让其在市场不确定性中保持了竞争优势。随着市场逐步回归理性投资，Aave 的长期发展潜力和稳健的经济模型有望成为市场资金回流的优先选择之一。