原文作者：深潮 TechFlow
当比特币突破 9 万美金，加密市场各个生态都开始了自己的狂欢。
AI 叙事持续火热，Meme 持续上演造富神话... 但在这场狂欢中，唯独比特币生态中的项目们却更像是一个“局外人”： 热闹的是他们，我什么也没有。
显然，比特币上涨的正面效应，并没有过多的外溢到自家生态的项目中。
即便和“最不争气”的以太坊比，后者引以为傲的 DeFi 领域，整个 TVL 占据了以太坊总市值的近 17% ；而比特币基本保持着整个市场 50% 的市值占比，其 DeFi 生态的总锁仓量（TVL）却不到整个市场的 1% （数据源自 CMC 研报）。 不过，加密市场一贯遵循注意力和叙事轮动的规律。 过大的差距也包含着阶段性的机会，铭文和质押玩法之后，BTC 生态陷入沉寂；在巨大的差距面前也有随时被点燃的可能。 一些深耕比特币生态多年的项目，或许也会迎来自己的机会，很多时候只是差一个催化剂。 在各类 Meme 币轮番上演"爆拉行情"的同时，作为比特币最早的 Layer 2 解决方案之一，Stacks 却选择了一条不声不响的道路 —— 专注于技术改造，终于完成了说了很久的 Nakamoto 升级。 不要忘记，去年 STX 也曾具有类似 Meme 的气质，价格一度被拉了 10 倍。 这次升级会带来什么，会是一个启动的新契机吗？ 在当前这个投机情绪高涨的市场环境下，像 Stacks 这样专注技术创新的项目还有多大想象空间？ 老店新探，让我们再一次认识 Stacks 这位老朋友。 Nakamoto 升级的核心在于对 Stacks 2.0 的 PoX 共识机制的全面革新。要理解这次升级的意义，我们需要先了解现有 PoX 机制的局限性。 在当前的 PoX 机制中，Stacks 区块的确认需要等待比特币网络生成一个新区块才能完成。这种机制虽然继承了比特币的安全性，但也带来了效率问题：即使是简单的交易也需要等待比特币网络约 10 分钟的出块时间。更重要的是，由于 Stacks 的区块确认依赖于比特币区块的累积，用户常常需要等待多个比特币区块（通常是 6 个区块，约 1 小时）才能确保交易的最终性。 而灰度 GrayScale 的分析，则更加直观的展示了升级前后可能的性能差距： （数据源：灰度研报） 新的 Nakamoto PoX ，通过引入"快速区块确认"机制解决了这个性能问题。升级后的系统允许在等待比特币区块确认的同时，通过网络内部的共识机制预先确认交易。这使得大多数交易能在几分钟内得到确认，同时仍然保持与比特币网络的安全性绑定。 在安全架构方面，升级带来了实质性的改进。原本的 Stacks 虽然将其区块哈希值写入比特币交易，但这种单向的安全性继承存在潜在风险。新架构下，矿工需要同时参与比特币挖矿和 Stacks 验证，创建了一个双向的安全验证机制。这不仅提高了攻击成本，还通过经济激励确保了验证者的诚实行为。 互操作性的改进则体现在底层架构的重构上。在此之前，Stacks 与比特币网络的交互需要通过复杂的中继机制完成，这不仅增加了延迟，还引入了额外的信任假设。新架构采用了直接的状态验证机制，允许 Stacks 节点直接读取和验证比特币网络的状态，大幅简化了跨链操作的复杂度。这种改进为后续的创新应用，尤其是 sBTC 的实现奠定了基础。 我们也可以用一张表来快速理解 Nakamoto 升级的细节和可能的意义： 同时，根据灰度的研报分析，中本聪升级后，Stacks 协议将提供独特的功能包括： （i）比特币抵押稳定币， （ii）基于比特币的借贷（以及比特币原生奖励）， （iii）基于比特币的去中心化自治组织。 与 2017 年基本金融原语推动以太坊 DeFi 生态系统发展类似，鉴于比特币目前备受关注的地位，其生态系统现在也可能同样蓬勃发展。 这个升级看起来不错，但会给生态和产品带来哪些实质性的变化？ 从 Stacks 自己第一方的角度来说，随升级而来的一个新产品便是 sBTC。 作为一个去中心化的比特币双向锚定协议，sBTC 的设计初衷很简单：让比特币这个"数字黄金"变得更加灵活，成为真正可编程的生产性资产。 于是上表中说到的 sBTC，你可以理解成一种创新的比特币封装协议，它允许比特币在 Stacks 网络上以智能合约的形式运行。 一个基建项目，还是需要离发行资产更近，才能获得更多的注意力和创造更多玩法。 这个愿景听起来并不新鲜。市场上已经有不少类似尝试，比如以太坊上广受欢迎的 wBTC，即便在中心化托管模式下，其锁仓量也曾达到 50-150 亿美元。但 sBTC 的野心显然不止于此 —— 它要做的是一个真正符合比特币精神的去中心化方案。 sBTC 的核心机制实际上非常直观：当用户在比特币主网上锁定 BTC 时，Stacks 网络会铸造等量的 sBTC，严格保持 1: 1 的锚定关系。用户可以使用这些 sBTC 参与智能合约交互，而当需要赎回时，只需销毁 sBTC，对应数量的 BTC 就会自动释放。 听起来很简单，但真正的技术挑战在于如何确保这个过程的去中心化和安全性，这也是 sBTC 最与众不同的地方。 它没有预设的管理者，而是采用开放式的动态签名者群体来运营整个系统。所有关键操作都在比特币主网上进行，继承了比特币的安全特性。 签名者们通过 Stacks 共识获得 BTC 奖励，这种经济激励确保了系统能够持续稳定运行。更重要的是，sBTC 直接在比特币主网实现了价格预言机功能，无需依赖任何外部数据源。 时机很重要。在比特币生态中，sBTC 的出现恰逢其时。随着 Nakamoto 升级的完成，技术基础已经具备。 而从市场来看，比特币 DeFi 的 TVL 占比不到 1% ，与其市值形成了巨大反差，这种差距意味着巨大的发展空间。更令人鼓舞的是，多个主要比特币组织已经明确表态支持 sBTC 计划，显示了行业对这一创新的认可。 关于 sBTC，这里需要特别说明：它并不是 Nakamoto 升级的直接组成部分，而是这次升级所支持的重要应用之一。Nakamoto 升级通过改进的互操作性和安全架构，为 sBTC 提供了必要的技术基础。 根据 Stacks 相关博客的最新消息，sBTC 的升级预计将在 2024 年 12 月初启动。目前，社区正在就 SIP-029 提案进行投票，这个提案将优化 Stacks 代币发行机制并为 sBTC 的启动铺平道路。 而如果你想知道关于更多 sBTC 的介绍，官方的一指禅基本上可以帮你快速了解个大概。 在当前比特币生态"只涨币价不涨生态"的背景下，sBTC 的出现或许能成为改变这一现状的催化剂。就像以太坊在 2017 年通过基础金融原语推动了 DeFi 生态的发展，比特币生态或许也只是差一个这样的契机。 无论是升级前后，Stacks 本身依然是基建，其发展进步也离不开生态项目的建设。 而在 Nakamoto 升级后，通过 sBTC、比特币智能合约功能和可扩展性改进来释放 BTC 生态系统的流动性，生态中的各类项目也可能因此获益。 Stacks 的生态系统中有 60 多个 DAPP，大部分是 DeFi 和 NFT 相关。这其中 DeFi 类协议吃到的升级红利相对来说较大，因为通过中本聪升级，用户只需锁定自己的 BTC，即可在 Stacks 上铸造 sBTC，并在 DeFi 中使用 sBTC，例如稳定币借贷、借贷、资产置换等。对于基于 Stacks 构建的 DeFi 协议，用户可以获得 BTC 的收益奖励。 目前一些不错的 DeFi 协议如下： Alex Labs：通过 Stacks 构建最全面的比特币 DeFi 生态系统。 Alex Labs 将 Lisa（Stacks 版的流动性质押）、lanuchpad 和跨链桥等产品扩展到 Runes 生态系统中； Arkadiko：采用 CDP（债仓抵押，类似 MakerDAO）模式，允许用户铸造稳定币，从而产生比特币收益； StackingDAO：Stacks 上的流动性质押协议，允许质押 Stacks 产生额外收益； Zest：链上借贷协议； Bitflow Finance：生态中的 DEX； 据 Signal 121 的数据显示，目前质押的 STX 大部分流向了 StackingDAO，其次是 LISA 和 Stackswap 等。 相应的，目前 Stacks 生态中的活跃地址基本上都在上图中的 DeFi 协议中，且不同生态项目的资金体量与地址的活跃程度成正相关，质押资金最多的协议往往有着最多的活跃地址数。 但从总的 TVL 以及地址数汇总的绝对值看，Stacks 上的 DeFi 和 ETH 比确实有相当的差距，另一个角度来说也从数据上印证了文章开篇的观点 ---- 我们往往需要的是一个引爆点和催化剂，将差距转变成上升空间。 而这个差距显然难以用 Meme 来填补。值得注意的是，Stacks 上也有一些 Meme 项目，但其文化属性、影响力、市值和活跃度都与 Solana 上的 Meme 相比仍有较大差距。 因此，随着 Stacks 基建的成熟，是否有更多类上一波 BTC 生态中如铭文等创造资产的玩法，将直接影响着 Stacks 生态的活跃度。 不过，桥已经搭好，上面最终会跑出怎样的车，还需要时间观察。 在比特币生态中，我们常常在讨论一个问题：技术创新和市场认可之间究竟存在着怎样的关系？ 是不是有技术了，市场就一定会买单？答案当然是 No，很多时候市场是否买账取决于项目的运营思路和规划。 技术升级只是里子，外面是蓄势待发的 sBTC，在供需两端鼓励更多人参与到 sBTC 的建设中，才是 Stacks 接下来的一步关键棋子。 因此，Stacks 最近启动的 "Best & Brightest"（最优秀和最聪明的人）计划本质上是一个面向比特币生态的重大创新项目征集活动。简单来说，就是为那些想要在比特币上构建创新应用的开发者和团队提供全方位支持 —— 有点像是一个"比特币生态创新加速器"。 这个计划将从 2024 年 11 月下旬开始陆续展开，涵盖矿工、钱包、交易所等比特币生态中的各个重要领域。它既照顾到了个人开发者的成长空间，又为成熟团队提供了充足的发展资金。 为了确保这些创新是安全可靠的，Stacks 还特别邀请了业内顶级的安全团队加入。比如 Immunefi（保护超过 1900 亿美元资产的链上安全平台，拥有超过 4.5 万名安全研究员）将举办专门的 "Attackathon" 活动，让白帽黑客们提前测试和加固这些创新项目的安全性。 有趣的是，这个计划的启动时机选择得恰到好处。就在比特币价格创下新高，市场普遍陷入投机狂热的时候，Stacks 选择了一条看似慢热但可能更有远见的路径：通过扎实的技术创新和生态建设，为整个比特币生态提供更多可能性。 而从机构支持的角度来看，sBTC 已经获得了包括 BitGo、Blockdaemon、Figment、Copper、Asymmetric 在内的 20 多家知名机构的支持。这种广泛的机构背书，不仅仅是对技术方案的认可，更是对整个生态系统未来发展的信任票。 我们很可能会看到一波基于比特币的创新浪潮。这不仅关系到比特币生态的扩张，更可能重新定义我们对"比特币应用"的理解。 毕竟，正如中本聪在比特币论坛上所说："在未来几十年里，当区块奖励变得太小时，交易费用将成为节点的主要补偿。我相信在 20 年后，要么会有很大的交易量，要么就没有交易量。" 而现在看来，通过这样的生态创新计划，比特币似乎正在朝着前者的方向走。 不过，技术创新终究需要市场的检验。在比特币生态"只涨币价不涨生态"的当下，Stacks 的这种选择是否能够得到市场的认可？ 这个问题的答案，或许要等到 sBTC 正式启动，等到更多基于 Stacks 的创新应用出现之后才能揭晓。Nakamoto 升级，不仅是技术重构
sBTC，比特币在 Stacks 上的创新应用
生态及数据一览
未来展望：当技术创新遇上生态激励